宏观经济筑底企稳 就业形势总体稳定

——2024年三季度宏观经济主要监测指标数据分析

部信息中心趋势分析小组

【摘要】2024年三季度，我国宏观经济总体运行平稳，多数监测指标先抑后扬，经济回升积极因素增多，总体呈筑底企稳态势。受其影响，我国城镇新增就业稳步增长，城镇调查失业率有所回落，制造业企业用工降幅收窄，就业形势总体稳定；与此同时，非制造业企业用工降幅继续扩大，青年失业率处较高位，局部就业压力仍较大。

一、外部经济环境

（一）外商直接投资

全国吸收外商直接投资同比降幅略有回调，吸引外资规模继续下行。2024年1-9月，全国实际使用外资6406亿元人民币，同比下降30.4%，增速比1-8月上升1.1个百分点，比去年同期下降22个百分点。9月当月，全国实际使用外资604.1亿元，同比下降17.0%，增速比上月上升32.4个百分点，比去年同期上升17.4个百分点。从行业看，1-9月高技术制造业实际使用外资771.2亿元人民币，占全国实际使用外资的12%，较去年同期提高1.5个百分点，引资结构持续优化。（见图1）

（二）进、出口

进出口增速环比双回落，外贸增长有所放缓。2024年9月，我国进出口总值5257.1亿美元，同比增长1.5%，增速比上月下降3.7个百分点，比去年同期上升7.7个百分点。其中，出口3037.1亿美元，同比增长2.4%，增速比上月下降6.3个百分点，比去年同期上升8.6个百分点；进口2220.0亿美元，同比增长0.3%，增速比上月下降0.2个百分点，比去年同期上升6.5个百分点。2024年1-9月，我国进出口总值、出口额、进口额同比分别增长3.4%、4.3%和2.2%。分析认为，受同期高基数以及极端天气等短期因素影响，9月出口增速回落明显，外部需求有所走弱；原油、铜、铁矿砂等上游原材料进口持续表现不佳，导致进口增速低位小幅回落，国内需求复苏依然偏弱。（见图2）

（三）义乌中国小商品指数

义乌中国小商品景气指数和价格指数均有所增长，市场运行保持景气。2024年9月，义乌中国小商品景气指数为1399.94点，比上月上升6.39点，比去年同期下降2.90点;义乌中国小商品价格指数为102.21点，比上月上升0.15点，比去年同期上升1.32点。分析认为，小商品市场表现活跃，规模、效益、出口交易价格等指数均有所上升，箱包、五金电料及电子电器类商品市场需求较为旺盛。（见图3）

（四）波罗的海干散货指数

波罗的海干散货指数先降后升，航运价格总体有所上涨。2024年三季度，波罗的海干散货指数平均为1869点，最高为2179点，最低为1655点，平均值比上季度高21点，比去年同期高685点。数据显示，受铁矿石、大豆等干散货需求回升和船队运力管控等因素影响，三季度各类型船舶需求有所增强，波罗的海干散货指数呈V型走势，季度均值略高于上季度，较去年同期增长明显，显示航运价格有所上涨，全球贸易活动有所升温。（见图4）

二、国内宏观经济

（一）工业增加值增长率

工业增加值同比增速有所加快，工业生产平稳增长。2024年9月，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，增速比上月和去年同期均上升0.9个百分点。1-9月，规模以上工业增加值累计同比增长5.8%，增速与1-8月持平，比去年同期上升1.8个百分点。专家分析认为，9月工业增加值同比增速在连续4个月回落后实现回升，显示工业生产有所加快；同时，工业品出口逐季加快，企业利润保持增长,企业经营信心有所增强，工业经济企稳向好。（见图5）

（二）全国服务业生产指数

服务业生产同比增速稳中有升，服务业持续恢复。2024年9月，全国服务业生产指数同比增长5.1%，比上月上升0.5个百分点，比去年同期下降1.8个百分点。1-9月，全国服务业生产指数同比增长4.9%，与1-8月持平，比去年同期下降3个百分点。专家分析认为，一、二、三季度服务业增加值同比分别增长5.0%、4.2%、4.8%，三季度服务业经济加快恢复；其中，信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业、金融业增加值同比分别增长10.0%、10.8%和6.2%，现代服务业发展良好。（见图6）

（三）全社会固定资产投资

固定资产投资规模平稳扩大，制造业投资保持较快增长。2024年1-9月，全国固定资产投资（不含农户）378978亿元，同比增长3.4%，增速与1-8月持平，比去年同期上升0.3个百分点。9月当月，全国固定资产投资49593亿元，同比增长3.3%，增速比上月上升1.8个百分点，比去年同期上升14.9个百分点。专家分析认为，前三季度，基础设施投资同比增长4.1%，制造业投资增长9.2%，房地产开发投资下降10.1%，制造业投资增速加快，房地产开发投资降幅收窄。（见图7）

（四）社会消费品零售总额

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¹图中各年1-2月社会消费品零售总额指1月和2月的平均值。

社会消费品零售增速低位回升，消费市场总体平稳增长。2024年9月，社会消费品零售总额41112亿元，同比增长3.2%，增速比上月上升1.1个百分点，比去年同期下降2.3个百分点。1-9月，社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%，增速比1-8月下降0.1个百分点，比去年同期下降3.5个百分点。专家分析认为，随着扩内需促消费政策落地显效，消费需求逐步释放，以旧换新相关商品销售向好，出行类服务性消费增长较快，消费市场总体保持增长态势。（见图8）

（五）全社会用电量

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²图中各年1-2月全社会用电量指1月和2月的平均值。

全社会用电量增速略有回落，第三产业用电量保持较快增长。2024年9月，全社会用电量达到8475亿千瓦时，同比增长8.5%，增速比上月下降0.4个百分点，比去年同期下降1.4个百分点。1-9月，全社会用电量74094亿千瓦时，同比增长7.9%，增速与1-8月持平，比去年同期上升2.3个百分点。分产业看，9月第一、二、三产业用电量同比分别增长6.4%、3.6%和12.7%，第三产业用电量保持较快增长。（见图9）

（六）消费者信心指数

消费者信心指数位于临界值以下有所下降，消费者对经济发展信心不足。2024年9月，消费者信心指数为85.7点，比上月下降0.1个百分点，比去年同期下降1.5点，消费者对经济发展的信心持续走弱。（见图10）

（七）全国居民消费价格指数、工业生产者出厂价格指数

居民消费价格同比涨幅略有回落，工业生产者价格降幅扩大，物价处在低位运行。2024年9月，全国居民消费价格指数为100.4%，比上月回落0.2个百分点，比去年同期上升0.4个百分点；1-9月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨0.3%。2024年9月，工业生产者出厂价格指数为97.2%，比上月下降1.0个百分点，比去年同期下降0.3个百分点；1-9月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降2.0%。专家分析认为，受鲜菜等食品价格涨幅回落及机票、旅行费等服务价格下降影响，居民消费价格涨幅较8月有所回落；受国际大宗商品价格下行及国内部分行业需求偏弱因素影响，工业生产者出厂价格同比降幅再次扩大。（见图11）

（八）货币供应量

货币供应量（M2）同比增速回升，货币流动性有所增强。2024年9月末，我国货币供应量余额309.48万亿元，同比增长6.8%，增速比上月末上升0.5个百分点，比去年同期下降3.5个百分点。专家分析认为，近期一揽子增量政策出台落地，市场信心有所恢复，季末理财回表推动存款增长，股市大涨推动M2同比增速好转，货币流动性保持稳中有升。（见图12）

（九）采购经理指数

中国制造业采购经理指数在临界值以下环比回升，非制造业商务活动指数下降至临界值，显示制造业景气度有所改善，非制造业总体保持景气。2024年9月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，持续位于临界值以下，比上月上升0.7个百分点，比去年同期下降0.4个百分点；中国非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点，比去年同期下降1.7个百分点。2024年三季度，中国制造业采购经理指数平均为49.4%，比上季度下降0.4个百分点，比去年同期下降0.3个百分点；中国非制造业商务活动指数平均为50.2%，比上季度下降0.7个百分点，比去年同期下降1.2个百分点。专家分析认为，9月制造业新订单指数、生产指数同步回升，大中小企业分指数均有所改善，显示制造业运行积极因素积聚，制造业经济逐步企稳；非制造业商务活动指数降至临界值，建筑业和服务业分指数一升一降，显示非制造业运行总体平稳，服务业下行压力有所增加。（见图13）

三、就业

（一）城镇新增就业人数

城镇新增就业人数同比保持平稳增长，新增就业规模稳步扩大。2024年1-9月，全国城镇新增就业1049万人，完成全年目标任务的87%，同比增加27万人，增长2.6%，增速比1-8月上升0.4个百分点，比去年同期上升0.5个百分点；与2022和2023年1-9月城镇新增就业两年平均数相比，2024年同比增长3.7%。（见图14）

（二）调查失业率

全国城镇调查失业率季度环比上升，季末外来户籍人口、青年人口失业率略有回落。2024年三季度，全国城镇调查失业率平均为5.2%，比上季度上升0.2个百分点，与去年同期持平；31个大城市城镇调查失业率平均为5.3%，比上季度上升0.4个百分点，与去年同期持平。9月当月，全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.2个百分点，比去年同期上升0.1个百分点；31个大城市城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.3个百分点，比去年同期下降0.1个百分点。

其中，2024年三季度，外来户籍人口调查失业率平均为4.9%，比上季度上升0.1个百分点，比去年同期下降0.1个百分点；不包含在校生的16—24岁、25—29岁劳动力调查失业率平均值分别为17.8%、6.7%，分别比上月上升3.8个百分点、与上月持平。9月当月，外来户籍人口调查失业率为4.8%，比上月和去年同期均下降0.5个百分点；不包含在校生的16—24岁、25—29岁劳动力调查失业率分别为17.6%、6.7%，比上月分别下降1.2、0.2个百分点。（见图15）

（三）从业人员指数

制造业从业人员指数略有回升，非制造业从业人员指数继续下降，企业用工总体呈收缩态势。2024年9月，制造业从业人员指数为48.2%，比上月和去年同期均上升0.1个百分点；非制造业从业人员指数为44.7%，比上月下降0.5个百分点，比去年同期下降2.1个百分点。2024年三季度，制造业从业人员指数平均为48.2%，比上季度和去年同期均上升0.1个百分点；非制造业从业人员指数平均为45.1%，比上季度下降1.3个百分点，比去年同期下降1.6个百分点。分析认为，制造业企业用工景气度略有回升，降幅有所收窄，非制造业企业用工景气度继续下降，用工降幅有所扩大。（见图16）

四、数据综合分析

2024年三季度，我国宏观经济运行总体平稳，呈筑底企稳态势。9月，多数生产需求指标有所改善，经济回升向好的积极因素逐渐累积增多。

从国际看，全球经济缓慢复苏，地缘政治裂痕加剧，外部环境复杂严峻，不确定性因素仍较多。监测显示，波罗的海干散货指数先降后升，航运价格总体有所上涨，全球贸易活动增多；义乌中国小商品景气指数环比回升，价格指数有所上涨，小商品市场运行保持景气；外贸进出口保持增长、增速环比放缓，全国吸收外商直接投资规模继续下降，显示外资外贸对我国经济增长的拉动作用有所减弱。

从国内看，三季度我国经济运行略有波折，生产、投资、消费等多数指标先抑后扬，7、8月表现相对平淡，9月出现边际改善，经济总体呈筑底企稳态势。供给端，工业增加值同比增速先降后升，服务业生产指数稳中有升，工业生产平稳增长，服务业持续恢复；需求端，固定资产投资规模稳步扩大，制造业投资保持较快增长，社会消费品零售增速低位回升；从预期看，中国制造业采购经理指数在临界值以下环比回升，非制造业商务活动指数下降至临界值，显示制造业景气度有所改善，非制造业总体运行景气。但同时也应看到，经济回升向好的基础还不牢固，内需不足、预期偏弱问题仍较为突出。监测显示，社会消费仍处在历史低位，消费者信心持续走弱，中国制造业采购经理指数处在收缩区间，非制造业商务活动指数持续下降，居民消费价格和工业生产者价格涨幅低位运行，显示当前经济增长动力不足，下行压力仍较大。

受其影响，2024年三季度，我国就业形势总体稳定，部分行业和重点群体稳就业压力加大。城镇新增就业同比保持平稳增长，全国城镇调查失业率同比持平，外来户籍人口、青年人口失业率有所回落，制造业从业人员指数降幅收窄，显示就业形势总体改善。同时也要注意，三季度制造业、非制造业从业人员指数仍处于临界值之下，企业用工总体呈收缩态势，非制造业用工降幅持续扩大，青年调查失业率仍处较高水平，局部就业压力仍较大。

指标解释：

1.外商直接投资（FDI）：指外国企业和经济组织或个人(包括华侨、港澳台胞以及我国在境外注册的企业)按我国有关政策、法规，用现汇、实物、技术等在我国境内开办外商独资企业、与我国境内的企业或经济组织共同举办中外合资经营企业、合作经营企业或合作开发资源的投资(包括外商投资收益的再投资)，以及经政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资金。外商直接投资能够拉动出口贸易的增长，促进经济发展。

2.进、出口额：指实际进、出一个国家国境的货物的总金额。反映一个国家对外贸易的规模，是观察宏观经济的同步指标。出口同投资一样，是拉动经济增长的方式之一。

3.义乌中国小商品指数：义乌小商品市场是我国出口贸易集散地，日出口集装箱突破40万箱，发往201个国家和地区，其市场外向度已达到65%以上，在全球小商品行业中占有龙头和中心地位。义乌小商品指数反映了义乌小商品市场的运行状况，间接体现全球小商品行业的运行及国际经济的发展状况，它包括价格指数、景气指数和监测指数。景气指数基点为1000，价格指数基点为100，如果指数大于基点水平，说明市场发展态势良好或商品价格上涨；如果指数小于基点水平，说明市场发展不景气或商品价格下跌。

4.波罗的海干散货指数（BDI）：由若干条传统干散货船航线的即期运费加权计算而成，它是国际贸易和国际经济的领先指标之一，集中反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品的需求。如果该指数出现显著上扬，说明各国经济情况良好，国际间的货运贸易增加，价格上涨。

5.国内生产总值(GDP)：按市场价格计算的一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果，反映了经济总量的绝对水平。

工业增加值是指工业企业在报告期内以货币形式表现的工业生产活动的最终成果，是工业企业生产过程中新增加的价值。工业增加值是GDP的重要组成部分，它的增长速度可以折射出国民经济的运行状况。

服务业生产指数是指剔除价格因素后，服务业报告期相对于基期的产出变化，反映了服务业经济活动的短期运行态势。

6.全社会固定资产投资：以货币形式表现的在一定时期内全社会建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。投资作为对未来生产的资本要素投入，是促进经济增长的方式之一。固定资产投资的增长速度一定程度上反映了未来经济的发展趋势。

7.社会消费品零售总额：是指企业（单位）通过交易售给个人、社会集团非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。反映一定时期内社会商品购买力的实现程度以及零售市场的规模状况。消费作为拉动经济增长的方式之一，结合物价、货币流通变动等情况，综合反映当前经济发展态势。

8.全社会用电量：指第一、二、三产业所有用电领域的电能消耗总量，包括工业用电、农业用电、商业用电、居民用电、公共设施用电以及其它用电等。反映生产活动的活跃程度，是经济冷暖的风向标。

9.消费者信心指数：综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受。两个指数范围均为0-200，100为临界值，100以上为经济景气或信心较足，100以下为经济不景气或信心不足。

10.全国居民消费价格指数（CPI）：是度量居民生活消费品和服务价格水平随时间变动的相对数，综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。

工业生产者出厂价格指数（PPI）：是度量全部工业产品出厂价格总水平的变动趋势和程度的相对数，反映工业企业产品第一次出售时的出厂价格的变化趋势和变动幅度。

CPI和PPI是观察通货膨胀水平的重要指标。

11.货币供应量：指一国在一定时期内社会经济运行中总的货币存量。广义货币供应量（M2）包含了流通中的现金、活定期存款等，流动性偏弱，但能反映社会总需求的变化和未来通货膨胀的预期压力，也反映了货币政策的松紧程度。

12.制造业采购经理指数（PMI）：是经济监测的先行指标，通过对采购经理的月度调查统计汇总、编制而成，反映了制造业经济运行及变化趋势。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。根据调查机构的差异，分为官方制造业采购经理指数和汇丰制造业采购经理指数，官方PMI由中国物流与采购联合会和国家统计局联合发布，调查样本多以大中型企业为主；汇丰PMI由汇丰与英国研究公司共同编制，调查样本则以民企、中小企业为主。

非制造业商务活动指数：中国非制造业PMI指标体系，由商务活动指数、新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、投入品价格指数、销售价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数、业务活动预期指数等10个分类指数构成。由于没有合成的非制造业综合PMI指数，国际上通常用商务活动指数反映非制造业经济发展的总体变化情况，以50%作为经济强弱的分界点，高于50%时，反映非制造业经济扩张；低于50%，则反映非制造业经济收缩。

13.制造业从业人员指数：是制造业采购经理指数中的一项分类指数，反映了制造业企业用工需求情况。通常以50%作为分界点，制造业从业人员指数高于50%时，反映制造业企业用工需求增强；低于50%，则反映制造业企业用工需求有所减弱。

非制造业从业人员指数：是中国非制造业PMI指标体系中的一项分类指数，反映了非制造业企业用工需求情况。通常以50%作为分界点，非制造业从业人员指数高于50%时，反映非制造业企业用工需求增强；低于50%，则反映非制造业企业用工需求有所减弱。

14.调查失业率：是指通过劳动力调查或相关抽样调查推算得到的失业人口占全部劳动力（就业人口和失业人口之和）的百分比。其中，就业人口是指16周岁及以上，在调查参考期内（通常指调查时点前一周），为了取得劳动报酬或经营收入而工作了至少1小时的人，也包括休假、临时停工等在职但未工作的人口。失业人口是指16周岁及以上，没有工作但近3个月在积极寻找工作，如果有合适的工作能够在2周内开始工作的人。劳动力的年龄下限为16周岁，没有上限。调查失业率作为与经济增长率、物价指数和国际收支平衡状况并行的四大宏观经济指标之一，对监测宏观经济运行和反映就业失业状况具有重要作用。