经济恢复略有放缓 就业形势总体稳定

——2024年二季度宏观经济主要监测指标数据分析

部信息中心趋势分析小组

【摘要】2024年二季度，出口增长有所加快，投资规模稳步扩大，工业生产保持稳定，我国宏观经济运行总体平稳；与此同时，消费增速持续回落，进口同比下降，消费者信心偏弱，内需不足、预期偏弱问题仍较为突出，经济回升向好基础尚需巩固。受其影响，我国城镇新增就业稳步增长，调查失业率回落，就业形势总体稳定，但制造业、非制造业从业人员指数处于临界值之下，非制造业企业用工降幅扩大，青年失业率仍较高，局部就业压力较大。

一、外部经济环境

（一）外商直接投资

全国吸收外商直接投资同比降幅有所扩大，吸引外资规模波动下行。2024年1-6月，全国实际使用外资4989.1亿元人民币，同比下降29.1%，增速比1-5月下降0.9个百分点，比去年同期下降26.4个百分点。6月当月，全国实际使用外资864亿元，同比下降32.9%，增速比上月下降2.3个百分点，比去年同期下降13.9个百分点。从行业看，1-6月制造业实际使用外资占比为28.4%，较去年同期提高2.4个百分点，引资结构持续优化。（见图1）

（二）进、出口

外贸出口平稳增长，进口由增转降，进出口增速总体放缓。2024年6月，我国进出口总值5166.6亿美元，同比下降3.9%，增速比上月下降1.2个百分点，比去年同期上升14个百分点。其中，出口3078.5亿美元，同比增长8.6%，增速比上月上升1个百分点，比去年同期上升21个百分点；进口2088.1亿美元，同比下降2.3%，增速比上月下降4.1个百分点，比去年同期上升4.5个百分点。2024年1-6月，我国进出口总值、出口额、进口额同比分别增长2.9%、3.6%和2%。分析认为，全球外需改善叠加去年同期基数较低促使6月出口增速继续维持高增长；国内房地产市场低迷、消费需求不旺等内需不足，导致进口需求疲弱。（见图2）

（三）义乌中国小商品指数

义乌中国小商品景气指数环比略有回落，价格指数同环比均有所增长，市场运行保持景气。2024年6月，义乌中国小商品景气指数为1392.28点，比上月下降14.38点，比去年同期上升48.22点;义乌中国小商品价格指数为101.88点，比上月上升0.05点，比去年同期上升0.95点。分析认为，小商品市场总体表现依然活跃，15个行业分类景气指数8涨7跌，‌体育娱乐用品类、‌工艺品类、‌首饰类等行业的月景气指数位居涨幅榜前列，市场需求较为旺盛。（见图3）

（四）波罗的海干散货指数

波罗的海干散货指数平稳回升，航运价格有所上涨。2024年二季度，波罗的海干散货指数平均为1848点，最高为2203点，最低为1570点，平均值比上季度高25点，比去年同期高537点。数据显示，受全球经济预期向好因素影响，二季度波罗的海干散货指数呈平稳上升态势，季度均值高于上季度和去年同期水平，显示航运价格持续上涨，全球贸易总体向好。（见图4）

二、国内宏观经济

（一）工业增加值增长率

工业增加值同比增速略有放缓，工业生产总体平稳。2024年6月，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%，增速比上月下降0.3个百分点，比去年同期上升0.9个百分点。1-6月，规模以上工业增加值累计同比增长6%，增速比1-5月下降0.2个百分点，比去年同期上升2.2个百分点。专家分析认为，一、二季度工业增加值同比分别增长6.1%、5.9%，二季度工业生产增速虽略有放缓，但总体运行平稳向好，超九成行业和地区增加值保持增长，装备制造业、高技术制造业增长继续加快，产业结构不断优化。（见图5）

（二）全国服务业生产指数

服务业生产同比增速回落，服务业恢复有所放缓。2024年6月，全国服务业生产指数同比增长4.7%，比上月下降0.1个百分点，比去年同期下降2.1个百分点。1-6月，全国服务业生产指数同比增长4.9%，比1-5月下降0.1个百分点，比去年同期下降1.5个百分点。专家分析认为，一、二季度服务业增加值同比增长5.0%、4.2%，仍弱于工业，二季度不同行业增速均有所回落，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增速降幅较大，显示服务业经济恢复有所放缓。（见图6）

（三）全社会固定资产投资

固定资产投资规模稳步扩大，制造业投资保持较快增长。2024年1-6月，全国固定资产投资（不含农户）245391亿元，同比增长3.9%，增速比1-5月下降0.1个百分点，比去年同期上升0.1个百分点。6月当月，全国固定资产投资57385亿元，同比增长5.7%，增速比上月下降2.2个百分点，比去年同期上升22.8个百分点。专家分析认为，上半年，制造业投资增长9.5%，基础设施投资增长5.4%，房地产开发投资下降10.1%，制造业投资带动作用增强。（见图7）

（四）社会消费品零售总额

社会消费品零售增速持续回落，消费市场恢复放缓。2024年6月，社会消费品零售总额40732亿元，同比增长2.0%，增速比上月下降1.7个百分点，比去年同期下降1.1个百分点。1-6月，社会消费品零售总额235969亿元，同比增长3.7%，增速比1-5月下降0.4个百分点，比去年同期下降4.5个百分点。专家分析认为，国内有效需求不足，消费者信心和收入增速低迷导致消费市场恢复动能减弱，按消费类型，上半年商品零售额、餐饮收入同比分别增长3.2%和7.9%，服务消费增速高于商品消费。（见图8）

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¹图中各年1-2月社会消费品零售总额指1月和2月的平均值。

（五）全社会用电量

全社会用电量增速同比有所下降，第三产业用电量保持较快增长。2024年6月，全社会用电量达到8205亿千瓦时，同比增长5.8%，增速比上月下降1.4个百分点，比去年同期下降1.9个百分点。1-6月，全社会用电量46575亿千瓦时，同比增长8.1%，增速比1-5月下降0.5个百分点，比去年同期上升3.1个百分点。分产业看，1-6月，第一、二、三产业用电量同比分别增长8.8%、6.9%和11.7%，增速均有不同程度回落。（见图9）

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²图中各年1-2月全社会用电量指1月和2月的平均值。

（六）消费者信心指数

消费者信心指数位于临界值以下有所下降，消费者对经济发展信心不足。2024年5月，消费者信心指数为86.4点，比上月和去年同期均下降1.8点，消费者对经济发展的信心有所走弱。（见图10）

（七）全国居民消费价格指数、工业生产者出厂价格指数

居民消费价格温和回升，工业生产者价格降幅收窄，物价运行平稳。2024年6月，全国居民消费价格指数为100.2%，比上月回落0.1个百分点，比去年同期上升0.2个百分点；1-6月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨0.1%。2024年6月，工业生产者出厂价格指数为99.2%，比上月上升0.6个百分点，比去年同期上升4.6个百分点；1-6月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降2.1%。专家分析认为，消费市场总体供应充足，促使消费价格指数低位徘徊；受同期低基数效应影响，工业生产者出厂价格同比降幅收窄。（见图11）

（八）货币供应量

货币供应量（M2）同比增速继续下降，货币流动性有所紧缩。2024年6月末，我国货币供应量余额305.02万亿元，同比增长6.2%，增速比上月末下降0.8个百分点，比去年同期下降5.1个百分点。专家分析认为，货币供应量增速持续下降，一方面受高存量影响，另一方面也反映出当前经济内需活力不足，消费和投资意愿下降。（见图12）

（九）采购经理指数

中国制造业采购经理指数降至临界值以下，非制造业商务活动指数在临界值之上回落，显示制造业和非制造业景气水平有所下降。2024年6月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，位于临界值以下，与上月持平，比去年同期上升0.5个百分点；中国非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点，比去年同期下降2.7个百分点。2024年二季度，中国制造业采购经理指数平均为49.8%，比上季度上升0.1个百分点，比去年同期上升0.8个百分点；中国非制造业商务活动指数平均为50.9%，比上季度下降0.8个百分点，比去年同期下降3.8个百分点。专家分析认为，制造业新订单指数连续两月位于临界值以下，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数6月下降明显，显示制造业市场需求仍不足，制造业运行景气度偏弱；服务业、建筑业商务活动指数在临界值以上均有所回落，显示非制造业经济总体保持扩张，但扩张步伐有所放缓。（见图13）

三、就业

（一）城镇新增就业人数

城镇新增就业人数同比保持平稳增长，新增就业规模稳步扩大。2024年1-6月，全国城镇新增就业698万人，完成全年目标任务的58%，同比增加20万人，增长2.9%，增速比1-5月上升0.5个百分点，比去年同期下降0.8个百分点；与2022和2023年1-6月城镇新增就业两年平均数相比，2024年同比增长4.8%。（见图14）

（二）调查失业率

全国城镇调查失业率回落至低位运行，外来户籍人口失业率总体回落。2024年二季度，全国城镇调查失业率平均为5.0%，比上季度和去年同期均下降0.2个百分点；31个大城市城镇调查失业率平均为4.9%，比上季度下降0.1个百分点，比去年同期下降0.6个百分点。6月当月，全国城镇调查失业率为5.0%，与上月持平，比去年同期下降0.2个百分点；31个大城市城镇调查失业率为4.9%，与上月持平，比去年同期下降0.6个百分点。

其中，2024年二季度，外来户籍人口调查失业率平均为4.8%，比上季度下降0.1个百分点，比去年同期下降0.6个百分点；不包含在校生的16—24岁、25—29岁、30—59岁劳动力调查失业率平均值分别为14.0%、6.7%、4.0%。6月当月，外来户籍人口调查失业率为4.8%，比上月上升0.1个百分点，比去年同期下降0.5个百分点；不包含在校生的16—24岁、25—29岁、30—59岁劳动力调查失业率分别为13.2%、6.4%、4.0%。（见图15）

（三）从业人员指数

制造业从业人员指数环比略有回升，非制造业从业人员指数继续回落，企业用工总体呈收缩态势。2024年6月，制造业从业人员指数为48.1%，与上月持平，比去年同期下降0.1个百分点；非制造业从业人员指数为45.8%，比上月下降0.4个百分点，比去年同期下降1个百分点。2024年二季度，制造业从业人员指数平均为48.1%，比上季度上升0.4个百分点，比去年同期下降0.4个百分点；非制造业从业人员指数平均为46.4%，比上季度下降0.5个百分点，比去年同期下降1.4个百分点。分析认为，制造业从业人员指数位于临界值以下水平基本稳定，非制造业从业人员指数位于临界值以下有所下降，显示制造业和非制造业用工总体呈收缩态势，且非制造业用工降幅有所扩大。（见图16）

四、数据综合分析

2024年二季度，我国宏观经济延续恢复态势，运行总体稳定，工业生产稳步增长，服务业和消费恢复略有放缓。

从国际看，外部需求有所改善，对我国出口的拉动作用有所显现。监测指标显示，波罗的海干散货指数平稳回升，义乌中国小商品市场价格指数同环比均有所上升、市场运行景气，外贸出口增长有所加快，对经济增长的支撑有所增强。

从国内看，二季度我国宏观经济总体运行平稳，长期回升向好态势并未改变，内需不足、预期偏弱问题仍较为突出，经济回升向好基础尚需巩固。供给端，工业、服务业增加值同比增速均有所回落，工业生产基本平稳，服务业下行趋势显现；需求看，固定资产投资规模稳步扩大，制造业投资保持较快增长，社会消费品零售增速持续回落，消费市场恢复乏力；从预期看，中国制造业采购经理指数降至临界值以下，非制造业商务活动指数在临界值之上回落，经济运行景气度有所减弱。总的来看，当前经济运行中的困难挑战有所增多，特别是内需不足问题比较突出，全国吸收外商直接投资规模继续下行，外贸进口增速由正转负，居民消费价格修复缓慢，消费者信心偏弱，经济复苏动能有待进一步巩固和提升。

受其影响，2024年二季度，我国就业形势总体稳定，部分行业和重点群体稳就业压力较大。城镇新增就业规模稳步扩大，同比保持平稳增长，全国城镇调查失业率回落至低位运行，外来户籍人口失业率、制造业从业人员指数运行基本平稳，显示就业形势总体改善，就业基本盘稳定。同时也应看到，二季度制造业、非制造业从业人员指数处于临界值之下，企业用工总体呈收缩态势，非制造业用工需求偏弱，青年调查失业率仍处较高位，显示局部就业压力加大。

指标解释：

1.外商直接投资（FDI）：指外国企业和经济组织或个人(包括华侨、港澳台胞以及我国在境外注册的企业)按我国有关政策、法规，用现汇、实物、技术等在我国境内开办外商独资企业、与我国境内的企业或经济组织共同举办中外合资经营企业、合作经营企业或合作开发资源的投资(包括外商投资收益的再投资)，以及经政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资金。外商直接投资能够拉动出口贸易的增长，促进经济发展。

2.进、出口额：指实际进、出一个国家国境的货物的总金额。反映一个国家对外贸易的规模，是观察宏观经济的同步指标。出口同投资一样，是拉动经济增长的方式之一。

3.义乌中国小商品指数：义乌小商品市场是我国出口贸易集散地，日出口集装箱突破40万箱，发往201个国家和地区，其市场外向度已达到65%以上，在全球小商品行业中占有龙头和中心地位。义乌小商品指数反映了义乌小商品市场的运行状况，间接体现全球小商品行业的运行及国际经济的发展状况，它包括价格指数、景气指数和监测指数。景气指数基点为1000，价格指数基点为100，如果指数大于基点水平，说明市场发展态势良好或商品价格上涨；如果指数小于基点水平，说明市场发展不景气或商品价格下跌。

4.波罗的海干散货指数（BDI）：由若干条传统干散货船航线的即期运费加权计算而成，它是国际贸易和国际经济的领先指标之一，集中反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品的需求。如果该指数出现显著上扬，说明各国经济情况良好，国际间的货运贸易增加，价格上涨。

5.国内生产总值(GDP)：按市场价格计算的一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果，反映了经济总量的绝对水平。

工业增加值是指工业企业在报告期内以货币形式表现的工业生产活动的最终成果，是工业企业生产过程中新增加的价值。工业增加值是GDP的重要组成部分，它的增长速度可以折射出国民经济的运行状况。

服务业生产指数是指剔除价格因素后，服务业报告期相对于基期的产出变化，反映了服务业经济活动的短期运行态势。

6.全社会固定资产投资：以货币形式表现的在一定时期内全社会建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。投资作为对未来生产的资本要素投入，是促进经济增长的方式之一。固定资产投资的增长速度一定程度上反映了未来经济的发展趋势。

7.社会消费品零售总额：是指企业（单位）通过交易售给个人、社会集团非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。反映一定时期内社会商品购买力的实现程度以及零售市场的规模状况。消费作为拉动经济增长的方式之一，结合物价、货币流通变动等情况，综合反映当前经济发展态势。

8.全社会用电量：指第一、二、三产业所有用电领域的电能消耗总量，包括工业用电、农业用电、商业用电、居民用电、公共设施用电以及其它用电等。反映生产活动的活跃程度，是经济冷暖的风向标。

9.消费者信心指数：综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受。两个指数范围均为0-200，100为临界值，100以上为经济景气或信心较足，100以下为经济不景气或信心不足。

10.全国居民消费价格指数（CPI）：是度量居民生活消费品和服务价格水平随时间变动的相对数，综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。

工业生产者出厂价格指数（PPI）：是度量全部工业产品出厂价格总水平的变动趋势和程度的相对数，反映工业企业产品第一次出售时的出厂价格的变化趋势和变动幅度。

CPI和PPI是观察通货膨胀水平的重要指标。

11.货币供应量：指一国在一定时期内社会经济运行中总的货币存量。广义货币供应量（M2）包含了流通中的现金、活定期存款等，流动性偏弱，但能反映社会总需求的变化和未来通货膨胀的预期压力，也反映了货币政策的松紧程度。

12.制造业采购经理指数（PMI）：是经济监测的先行指标，通过对采购经理的月度调查统计汇总、编制而成，反映了制造业经济运行及变化趋势。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。根据调查机构的差异，分为官方制造业采购经理指数和汇丰制造业采购经理指数，官方PMI由中国物流与采购联合会和国家统计局联合发布，调查样本多以大中型企业为主；汇丰PMI由汇丰与英国研究公司共同编制，调查样本则以民企、中小企业为主。

非制造业商务活动指数：中国非制造业PMI指标体系，由商务活动指数、新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、投入品价格指数、销售价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数、业务活动预期指数等10个分类指数构成。由于没有合成的非制造业综合PMI指数，国际上通常用商务活动指数反映非制造业经济发展的总体变化情况，以50%作为经济强弱的分界点，高于50%时，反映非制造业经济扩张；低于50%，则反映非制造业经济收缩。

13.制造业从业人员指数：是制造业采购经理指数中的一项分类指数，反映了制造业企业用工需求情况。通常以50%作为分界点，制造业从业人员指数高于50%时，反映制造业企业用工需求增强；低于50%，则反映制造业企业用工需求有所减弱。

非制造业从业人员指数：是中国非制造业PMI指标体系中的一项分类指数，反映了非制造业企业用工需求情况。通常以50%作为分界点，非制造业从业人员指数高于50%时，反映非制造业企业用工需求增强；低于50%，则反映非制造业企业用工需求有所减弱。

14.调查失业率：是指通过劳动力调查或相关抽样调查推算得到的失业人口占全部劳动力（就业人口和失业人口之和）的百分比。其中，就业人口是指16周岁及以上，在调查参考期内（通常指调查时点前一周），为了取得劳动报酬或经营收入而工作了至少1小时的人，也包括休假、临时停工等在职但未工作的人口。失业人口是指16周岁及以上，没有工作但近3个月在积极寻找工作，如果有合适的工作能够在2周内开始工作的人。劳动力的年龄下限为16周岁，没有上限。调查失业率作为与经济增长率、物价指数和国际收支平衡状况并行的四大宏观经济指标之一，对监测宏观经济运行和反映就业失业状况具有重要作用。