宏观经济回升向好 就业形势总体稳定

——2023年四季度宏观经济主要监测指标数据分析

部信息中心趋势分析小组

【摘要】2023年四季度，我国宏观经济回升向好，消费持续修复，投资平稳增长，外贸出口转正，市场需求稳步扩大。与此同时，外商直接投资和房地产等国内投资降幅扩大，制造业景气连续3个月位于收缩区间，消费者信心预期偏弱，经济恢复基础仍需稳固。受其影响，我国城镇新增就业稳步增长，调查失业率回落，就业形势总体稳定，但部分行业企业用工需求收缩，局部稳就业压力仍较大。

一、外部经济环境

（一）外商直接投资

全国吸收外商直接投资同比降幅扩大，吸引外资有所承压。2023年1-11月，全国实际使用外资10403.3亿元人民币，同比下降10.0%，增速比1-10月下降0.6个百分点，比去年同期下降19.9个百分点。11月当月，全国实际使用外资533.2亿元，同比下降19.5%，增速比上月上升2.6个百分点，比去年同期上升13.6个百分点。从行业看，1-11月，制造业实际使用外资下降2.1%，服务业实际使用外资下降15.9%，其中，高技术制造业增长1.8%，研发与设计服务领域引资增长9.1%。（见图1）

（二）进、出口

贸易进出口同比增速双转正，外贸稳中有增。2023年12月，我国进出口总值5319.0亿美元，同比增长1.4%，增速比上月上升1.4个百分点，比去年同期上升10.3个百分点。其中，出口3036.2亿美元，同比增长2.3%，增速比上月上升1.8个百分点，比去年同期上升12.2个百分点；进口2282.8亿美元，同比增长0.2%，增速比上月上升0.8个百分点，比去年同期上升7.7个百分点。2023年1-12月，我国进出口总值、出口额、进口额同比分别下降5.0%、4.6%和5.5%。分析认为，除受去年同期低基数效应影响外，劳动密集型产品出口改善、大宗商品进口数量增多拉动进出口增速回正，从两年同比看，外贸进出口仍处于下行区间，显示内外部需求仍疲弱。（见图2）

（三）义乌中国小商品指数

义乌中国小商品景气指数和价格指数温和上涨，市场运行景气度有所提升。2023年12月，义乌中国小商品景气指数为1420点，比上月微升0.02点，比去年同期上升109.91点;义乌中国小商品价格指数为101.85点，比上月微升0.1点，比去年同期上升1.28点。分析认为，受“双十一”购物节、圣诞等节日和广交会、进博会多展会效应影响，义乌小商品市场迎来销售旺季，整体行情稳定向好，小商品价格和市场景气度均有所上涨。（见图3）

（四）波罗的海干散货指数

波罗的海干散货指数低位回升，航运价格有所上涨。2023年四季度，波罗的海干散货指数平均为2033点，最高为3346点，最低为1385点，平均值比上季度高848点，比去年同期高510点。数据显示，四季度波罗的海干散货指数总体呈M型走势，10月18日和12月4日为本季度指数波峰，分别为2105点和3346点，第二个波峰高于第一波峰，季度末指数略有回落，显示航运价格有所上涨，全球贸易景气度提升。（见图4）

二、国内宏观经济

（一）工业增加值增长率

工业增加值增速有所加快，工业生产稳步回升。2023年12月，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，增速比上月上升0.2个百分点，比去年同期上升5.5个百分点。1-12月，规模以上工业增加值累计同比增长4.6%，增速比1-11月上升0.3个百分点，比去年同期上升1个百分点。专家分析认为，一、二、三、四季度工业增加值分别增长3.0%、4.6%、4.2%、6.0%，工业生产持续恢复，四季度增长加快；分三大门类，1-12月，采矿业增加值同比增长2.3%，制造业增长5.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.3%，制造业持续恢复。（见图5）

（二）全国服务业生产指数

服务业生产同比增速保持回升，服务业持续恢复。2023年12月，全国服务业生产指数同比增长8.5%，比上月下降0.8个百分点，比去年同期上升9.3个百分点。1-12月，全国服务业生产指数同比增长8.1%，比1-11月上升0.1个百分点，比去年同期上升8.2个百分点。专家分析认为，2023年全年，服务业增加值比上年增长5.8%，对国民经济增长的贡献率为60.2%，服务业经济持续回升向好，对经济增长的支撑作用增强。（见图6）

（三）全社会固定资产投资

固定资产投资增幅回落，投资结构不断优化。2023年1-12月，全国固定资产投资（不含农户）503036亿元，同比增长3.0%，增速比1-11月上升0.1个百分点，比去年同期下降2.1个百分点。12月当月，全国固定资产投资42222亿元，同比下降19.0%，增速比上月下降4.2个百分点，比去年同期下降22.2个百分点。专家分析认为，2023年全年，基础设施投资增长5.9%，制造业投资增长6.5%，房地产开发投资下降9.6%，制造业和基础设施投资增速继续加快。（见图7）

（四）社会消费品零售总额

社会消费品零售总额保持较快增长，消费市场规模稳步扩大。2023年12月，社会消费品零售总额43550亿元，同比增长7.4%，增速比上月下降2.7个百分点，与去年同期上升9.2个百分点。1-12月，社会消费品零售总额471495亿元，同比增长7.2%，增速与1-11月持平，比去年同期上升7.4个百分点。专家分析认为，随着扩内需、促消费各项政策措施落地显效，消费市场恢复基础不断巩固，1-12月，商品零售同比增长5.8%，服务零售额增长20.0%，餐饮收入同比增长20.4%，服务消费持续较快恢复。（见图8）

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¹ 图中各年1-2月社会消费品零售总额指1月和2月的平均值。

（五）全社会用电量

全社会用电量同比增速回升，第三产业用电量保持较快增长。2023年12月，全社会用电量达到8563亿千瓦时，同比增长10.0%，增速比上月下降1.6个百分点，比去年同期上升14.6个百分点。1-12月，全社会用电量92241亿千瓦时，同比增长6.7%，增速比1-11月上升0.4个百分点，比去年同期上升3.1个百分点。分产业看，1-12月，第一、二、三产业用电量同比分别增长11.5%、6.5%和12.2%。（见图9）

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² 图中各年1-2月全社会用电量指1月和2月的平均值。

（六）消费者信心指数

消费者信心指数位于临界值以下略有回升，消费者对经济发展信心边际改善。2023年12月，消费者信心指数为87.6点，比上月上升0.6点，比去年同期下降0.7点，消费者对经济发展的预期信心降幅略有收窄。（见图10）

（七）全国居民消费价格指数、工业生产者出厂价格指数

居民消费价格和工业生产者出厂价格同比降幅均收窄，物价运行平稳。2023年12月，全国居民消费价格指数为99.7%，比上月上升0.2个百分点，比去年同期下降2.1个百分点；1-12月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨0.2%。2023年12月，工业生产者出厂价格指数为97.3%，比上月上升0.3个百分点，比去年同期下降2个百分点；1-12月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降3.0%。专家分析认为，受寒潮天气及节前消费需求增加等因素影响，居民消费价格同比降幅收窄，肉、蛋等食品价格同比仍下降，中药、旅游等非食品价格同比保持上涨；受国际油价继续下行、部分工业品需求不足等因素影响，工业生产者出厂价格同比保持下降，黑色、有色金属矿采选业等部分生产资料价格同比保持增长或降幅收窄。（见图11）

（八）货币供应量

货币供应量（M2）同比增速继续回落，货币流动性有所收紧。2023年12月末，我国货币供应量余额292.27万亿元，同比增长9.7%，增速比上月末下降0.3个百分点，比去年同期下降2.1个百分点。专家分析认为，广义货币增速同经济增长和物价水平预期目标基本相匹配，总体保持货币流动性合理充裕。（见图12）

（九）采购经理指数

中国制造业采购经理指数位于临界值之下有所下降，非制造业商务活动指数位于临界值之上略有回升，显示制造业景气水平有所回落，非制造业扩张有所加快。2023年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49%，比上月下降0.4个百分点，比去年同期上升2个百分点，连续3个月小幅下降，位于临界值之下；中国非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，比去年同期上升8.8个百分点。2023年四季度，中国制造业采购经理指数平均为49.3%，比上季度下降0.4个百分点，比去年同期上升1.2个百分点；中国非制造业商务活动指数平均为50.4%，比上季度下降1个百分点，比去年同期上升4.7个百分点。专家分析认为，12月制造业新订单、新出口订单指数在临界值以下继续下降，反映需求不足的企业占比超60%，显示国外市场需求收缩仍较为突出，制造业经济回升动力偏弱；非制造业新订单指数、销售价格指数降幅均有所收窄，业务活动预期指数超60%，显示非制造业经营活动总体保持小幅增长态势，企业预期持续向好，非制造业经济正稳步恢复。（见图13）

三、就业

（一）城镇新增就业人数

城镇新增就业人数同比保持平稳增长，新增就业规模稳步扩大。2023年1-12月，全国城镇新增就业1244万人，同比增长3.2%，增速比1-11月略升0.1个百分点，比去年同期上升8.2个百分点；与2021和2022年1-12月城镇新增就业两年平均数相比，2023年同比增长0.5%。（见图14）

（二）调查失业率

全国城镇调查失业率总体回落，外来户籍人口失业率降至较低位。2023年四季度，全国城镇调查失业率平均为5.0%，比上季度下降0.2个百分点，比去年同期下降0.6个百分点；31个大城市城镇调查失业率平均为5.0%，比上季度下降0.3个百分点，比去年同期下降1.3个百分点。12月当月，全国城镇调查失业率为5.1%，比上月上升0.1个百分点，比去年同期下降0.4个百分点；31个大城市城镇调查失业率为5.0%，与上月持平，比去年同期下降1.1个百分点。

其中，2023年四季度，外来户籍人口调查失业率平均为4.8%，比上季度下降0.2个百分点，比去年同期下降1.1个百分点。12月当月，外来户籍人口调查失业率为4.7%，与上月持平，比去年同期下降1个百分点。12月，不包含在校生的16—24岁、25—29岁、30—59岁劳动力调查失业率分别为14.9%、6.1%、3.9%。（见图15）

（三）从业人员指数

制造业和非制造业从业人员指数在临界值之下环比回落，企业用工降幅略有扩大。2023年12月，制造业从业人员指数为47.9%，比上月下降0.2个百分点，比去年同期上升3.1个百分点；非制造业从业人员指数为47.1%，比上月上升0.2个百分点，比去年同期上升4.2个百分点。2023年四季度，制造业从业人员指数平均为48.0%，比上季度下降0.1个百分点，比去年同期上升1.2个百分点；非制造业从业人员指数平均为46.8%，比上季度下降0.1个百分点，比去年同期上升2个百分点。分析认为，四季度，制造业和非制造业从业人员指数总体低于上季度、高于去年同期水平，显示当前企业用工呈收缩态势，景气度比去年同期有所改善。（见图16）

四、数据综合分析

2023年四季度，我国宏观经济延续温和修复态势，供需两端持续改善，经济韧性增强，经济运行总体回升向好。

从外部环境看，世界经济复苏乏力，全球贸易增长持续低迷，我国面临的外部环境不确定性仍较大。受全球经济不景气、资本市场分化以及地缘政治等因素影响，全国吸收外商直接投资同比降幅扩大，外商投资意愿有所下降，国内吸引外资持续承压。需求端，全球贸易回升态势偏弱，波罗的海干散货指数低位回升，义乌中国小商品景气指数和价格指数温和上涨，显示国际市场需求仍显不足。面对复杂的国际环境，我国凭借超大规模市场和完备产业链供应链优势，持续加力推动国内国际双循环相互促进，四季度我国外贸进出口同比增速双转正，显现出我国外贸强大的韧性。

从国内看，四季度，稳增长政策持续加力，经济总体呈现恢复向好态势。从供给看，工业增加值同比增速有所加快，服务业生产增速回升，全社会用电量保持较快增长，生产供给形势总体较好，服务业支撑作用增强。从需求看，固定资产投资平稳增长，制造业和基础设施投资增速加快，社会消费品零售总额增长持续恢复，服务零售额和餐饮收入保持较快增长，国内需求稳步扩大，消费、投资对经济增长的拉动作用增强。

但同时也要看到，经济恢复发展基础尚需稳固，市场需求不足、内生动能不强、整体预期偏弱等矛盾较为突出，经济下行的压力仍较大。四季度，国内生产总值两年平均增速、环比增速分别为4.1%和1.0%，均较三季度回落，表明经济恢复基础仍待巩固。外资外贸仍处于下行区间，房地产投资降幅仍在扩大，制造业采购经理指数连续3个月位于临界值之下且小幅下降，消费者信心指数位于临界值以下低位运行，居民消费价格连续三个月为负增长，居民对经济发展的信心仍不足，扩大内需、稳定预期仍需政策持续发力。

受其影响，2023年四季度，我国就业形势总体稳定，部分行业用工需求收缩，稳就业仍面临较大压力。城镇新增就业规模稳步扩大，超额完成全年预期目标任务，全国城镇调查失业率总体有所回落，外来户籍人口失业率低位运行，显示就业形势总体改善，就业基本盘稳定。与此同时，制造业和非制造业从业人员指数季度均值在临界值之下有所下降，显示部分行业企业用工需求进一步收缩，局部稳就业压力增大，仍需持续观察。

指标解释：

1.外商直接投资（FDI）：指外国企业和经济组织或个人(包括华侨、港澳台胞以及我国在境外注册的企业)按我国有关政策、法规，用现汇、实物、技术等在我国境内开办外商独资企业、与我国境内的企业或经济组织共同举办中外合资经营企业、合作经营企业或合作开发资源的投资(包括外商投资收益的再投资)，以及经政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资金。外商直接投资能够拉动出口贸易的增长，促进经济发展。

2.进、出口额：指实际进、出一个国家国境的货物的总金额。反映一个国家对外贸易的规模，是观察宏观经济的同步指标。出口同投资一样，是拉动经济增长的方式之一。

3.义乌中国小商品指数：义乌小商品市场是我国出口贸易集散地，日出口集装箱突破40万箱，发往201个国家和地区，其市场外向度已达到65%以上，在全球小商品行业中占有龙头和中心地位。义乌小商品指数反映了义乌小商品市场的运行状况，间接体现全球小商品行业的运行及国际经济的发展状况，它包括价格指数、景气指数和监测指数。景气指数基点为1000，价格指数基点为100，如果指数大于基点水平，说明市场发展态势良好或商品价格上涨；如果指数小于基点水平，说明市场发展不景气或商品价格下跌。

4.波罗的海干散货指数（BDI）：由若干条传统干散货船航线的即期运费加权计算而成，它是国际贸易和国际经济的领先指标之一，集中反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品的需求。如果该指数出现显著上扬，说明各国经济情况良好，国际间的货运贸易增加，价格上涨。

5.国内生产总值(GDP)：按市场价格计算的一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果，反映了经济总量的绝对水平。

工业增加值是指工业企业在报告期内以货币形式表现的工业生产活动的最终成果，是工业企业生产过程中新增加的价值。工业增加值是GDP的重要组成部分，它的增长速度可以折射出国民经济的运行状况。

服务业生产指数是指剔除价格因素后，服务业报告期相对于基期的产出变化，反映了服务业经济活动的短期运行态势。

6.全社会固定资产投资：以货币形式表现的在一定时期内全社会建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。投资作为对未来生产的资本要素投入，是促进经济增长的方式之一。固定资产投资的增长速度一定程度上反映了未来经济的发展趋势。

7.社会消费品零售总额：是指企业（单位）通过交易售给个人、社会集团非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。反映一定时期内社会商品购买力的实现程度以及零售市场的规模状况。消费作为拉动经济增长的方式之一，结合物价、货币流通变动等情况，综合反映当前经济发展态势。

8.全社会用电量：指第一、二、三产业所有用电领域的电能消耗总量，包括工业用电、农业用电、商业用电、居民用电、公共设施用电以及其它用电等。反映生产活动的活跃程度，是经济冷暖的风向标。

9.消费者信心指数：综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受。两个指数范围均为0-200，100为临界值，100以上为经济景气或信心较足，100以下为经济不景气或信心不足。

10.全国居民消费价格指数（CPI）：是度量居民生活消费品和服务价格水平随时间变动的相对数，综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。

工业生产者出厂价格指数（PPI）：是度量全部工业产品出厂价格总水平的变动趋势和程度的相对数，反映工业企业产品第一次出售时的出厂价格的变化趋势和变动幅度。

CPI和PPI是观察通货膨胀水平的重要指标。

11.货币供应量：指一国在一定时期内社会经济运行中总的货币存量。广义货币供应量（M2）包含了流通中的现金、活定期存款等，流动性偏弱，但能反映社会总需求的变化和未来通货膨胀的预期压力，也反映了货币政策的松紧程度。

12.制造业采购经理指数（PMI）：是经济监测的先行指标，通过对采购经理的月度调查统计汇总、编制而成，反映了制造业经济运行及变化趋势。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。根据调查机构的差异，分为官方制造业采购经理指数和汇丰制造业采购经理指数，官方PMI由中国物流与采购联合会和国家统计局联合发布，调查样本多以大中型企业为主；汇丰PMI由汇丰与英国研究公司共同编制，调查样本则以民企、中小企业为主。

非制造业商务活动指数：中国非制造业PMI指标体系，由商务活动指数、新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、投入品价格指数、销售价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数、业务活动预期指数等10个分类指数构成。由于没有合成的非制造业综合PMI指数，国际上通常用商务活动指数反映非制造业经济发展的总体变化情况，以50%作为经济强弱的分界点，高于50%时，反映非制造业经济扩张；低于50%，则反映非制造业经济收缩。

13.制造业从业人员指数：是制造业采购经理指数中的一项分类指数，反映了制造业企业用工需求情况。通常以50%作为分界点，制造业从业人员指数高于50%时，反映制造业企业用工需求增强；低于50%，则反映制造业企业用工需求有所减弱。

非制造业从业人员指数：是中国非制造业PMI指标体系中的一项分类指数，反映了非制造业企业用工需求情况。通常以50%作为分界点，非制造业从业人员指数高于50%时，反映非制造业企业用工需求增强；低于50%，则反映非制造业企业用工需求有所减弱。

14.调查失业率：是指通过劳动力调查或相关抽样调查推算得到的失业人口占全部劳动力（就业人口和失业人口之和）的百分比。其中，就业人口是指16周岁及以上，在调查参考期内（通常指调查时点前一周），为了取得劳动报酬或经营收入而工作了至少1小时的人，也包括休假、临时停工等在职但未工作的人口。失业人口是指16周岁及以上，没有工作但近3个月在积极寻找工作，如果有合适的工作能够在2周内开始工作的人。劳动力的年龄下限为16周岁，没有上限。调查失业率作为与经济增长率、物价指数和国际收支平衡状况并行的四大宏观经济指标之一，对监测宏观经济运行和反映就业失业状况具有重要作用。